MAPFRE fortalece sua solvência em um ano de retrocesso para o setor

Em termos gerais, o índice de solvência de uma entidade seguradora mede sua capacidade de garantir o pagamento de seus compromissos aos seus segurados. Todas as empresas da União Europeia devem calcular, informar publicamente e manter seus níveis de solvência acima de alguns valores mínimos. O último relatório da MAPFRE Economics, o Serviço de Estudos da MAPFRE, analisa a evolução dos níveis de solvência para os 20 maiores grupos seguradores europeus em volume de prêmios.

O nível de solvência compara os fundos próprios das seguradoras com as eventuais obrigações que elas poderiam enfrentar no cenário de um ano. Por isso, ele pode flutuar dependendo de fatores como as mudanças no ambiente de negócios da empresa ou as flutuações nos mercados financeiros, pois as seguradoras desempenham um importante papel como investidores.

Para o setor segurador como um todo, 2024 foi um ano desafiador e a maioria dos grupos europeus experimentou retrocessos em seus índices de solvência. Entre as 20 empresas analisadas, apenas três terminaram o ano com uma evolução positiva deste número: a francesa Poste Vita, que subiu 15,6 pontos percentuais (pp), alcançando 322,6%, a MAPFRE, com mais 7,8 pp, chegando a 207,4%, e a britânica Legal & General, que também cresceu 7,8 pp, indo para 231,9%.

Os índices de solvência das maiores empresas europeias variam, de maior a menor, de 322,6% de Poste Vita a 158% da BNP. Nesse ponto, é importante lembrar que, embora o nível de solvência comprove a capacidade de uma empresa de cumprir seus compromissos com os clientes, um valor mais elevado não significa per se uma melhor gestão: um nível excessivo não é eficiente, porque a empresa poderia usar esses recursos em atividades produtivas e em investimentos.

Quanto aos motivos para a evolução negativa da solvência seguradora na Europa, a MAPFRE Economics aponta quatro fatores:

• Quedas nas taxas de juros do BCE:

Desde 2022, as taxas de juros aumentaram, gerando um ambiente mais favorável para a atividade financeira das seguradoras. Mas, em 2024, a tendência se inverteu e o Banco Central Europeu (BCE) fez vários cortes de taxas, o que, de modo geral, aumentou as avaliações dos passivos seguradores em maior medida do que as carteiras de investimentos, para aquelas empresas que não realizaram uma gestão adequada do risco de mercado sem apoiar suas obrigações em investimentos de durações similares.

• Incerteza geopolítica:

O ano da segunda vitória de Trump, também marcado por conflitos regionais, foi o início de uma fase de maior volatilidade para os mercados financeiros, o que também impactou no negócio investidor das seguradoras.

• Eliminação de medidas transitórias:

Com a implantação da regulamentação de Solvência II, algumas seguradoras conseguiram adotar medidas transitórias para mitigar o impacto das novas exigências de capital. Essas medidas foram sendo eliminadas gradualmente, obrigando as seguradoras a ajustarem seus balanços. Isto resultou na diminuição de seus índices de solvência.

• Aumento das provisões técnicas:

Provisões técnicas são as reservas mantidas para cobrir possíveis reclamações futuras. As seguradoras podem decidir aumentá-las, dependendo de seus riscos ou da evolução de suas carteiras de clientes.

Ao divulgar seus índices de solvência, as seguradoras devem informar de maneira individualizada seu mercado nacional e seus cinco maiores mercados internacionais, enquanto as demais ficam englobadas em um mesmo número de prêmios gerados fora do país de origem. Para analisar o grau de diversificação geográfica, a MAPFRE Economics apresentou essas porcentagens de forma detalhada e calculou a porcentagem do total do negócio dos grupos seguradores que representam esses países que não estão no top 5 de cada grupo.

Nesse ponto, nos destacamos pelo alto grau de diversificação, com uma porcentagem de 63,5% dos prêmios fora da Espanha, com 44,1% nos cinco maiores mercados internacionais e os 19,4% restantes em outros países. Apenas somos superados pelos dois grupos alemães HDI (84,9%) e Allianz (74,3%), o grupo francês Axa (73,8%) e a austríaca VIG (70,2%).

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